Immobilier

Inversiones Inmobiliarias

Nous développons une stratégie d'investissement dans l'immobilier axée sur l'acquisition, le repositionnement et l'optimisation d'actifs résidentiels et à usage mixte, avec une composante importante orientée vers le secteur touristique. L'objectif est de générer des revenus durables, de valoriser les actifs et d'améliorer leur rendement opérationnel grâce à une gestion active.

Immobilier touristique et actifs alternatifs : optimisation du rendement

Notre stratégie immobilière s'applique à des marchés caractérisés par une forte demande structurelle et une offre limitée, avec un accent particulier sur l'Espagne et le corridor latino-américain. La rentabilité ne repose pas sur un modèle unique, mais sur notre capacité à arbitrer entre différents types d'exploitation et de catégories d'actifs, y compris les logements et les locaux commerciaux.

Stratégies de création de valeur

  • Exploitation hybride et location saisonnière : nous maximisons le RevPAR des actifs touristiques situés dans des zones soumises à des barrières réglementaires, en capturant des primes de rentabilité nettement supérieures à celles de la location traditionnelle.
  • Optimisation des loyers traditionnels : lors des phases de cycle à faible volatilité ou pour des actifs spécifiques, nous garantissons des flux de trésorerie récurrents grâce à des contrats à long terme, en privilégiant la résilience du rendement en espèces.
  • Asset Flipping et repositionnement : nous identifions des actifs sous-évalués en vue de leur acquisition, de leur rénovation et de leur revente avec plus-value, en capturant la valeur créée par l'amélioration physique et opérationnelle du bien immobilier.
  • Diversification dans les locaux commerciaux et les actifs tertiaires : nous ne limitons pas le portefeuille au logement ; nous sélectionnons des locaux commerciaux dans des emplacements de premier choix offrant des contrats stables et des rendements attractifs.

Arbitrage géographique et de devises

Nous opérons selon une thèse bimodale :

  • Espagne : Capture de valeur sur un marché caractérisé par une monnaie forte et une sécurité juridique, axé sur les destinations touristiques matures et les grandes villes où l'offre est limitée.
  • Amérique latine, Colombie et région : nous tirons parti de l'arbitrage macroéconomique. Nous structurons des investissements avec des coûts d'exploitation en monnaie locale et des revenus indexés sur des devises fortes (USD/EUR), protégeant ainsi le rendement réel contre l'inflation locale.

Paramètres financiers de sélection

  • Taux de rendement interne (IRR) cible : 12 % - 18 % basé sur la combinaison des loyers et de la plus-value à la vente.
  • Rendement cash-on-cash : 8 % - 12 %, optimisé par une gestion dynamique des prix ou « yield management ».
  • LTV prudent : 50 % - 65 % pour garantir la viabilité du projet quel que soit le scénario de taux.
  • DSCR > 1,3x pour assurer la couverture du service de la dette par les flux de trésorerie d'exploitation.

Gestion intelligente du portefeuille

Chaque actif fait l'objet d'une analyse constante de « meilleure utilisation » (Highest and Best Use). Cela nous permet de basculer entre la location saisonnière, la location résidentielle ou la vente en fonction du contexte du marché, garantissant ainsi que le capital soit toujours alloué à l'option qui maximise le MOIC et préserve le capital.